dr Robert Uberman

Mineral Assets Valuation

XV Konferencja Naukowo-Techniczna Nowoczesne Kopalnie Żwiru i Piasku pod patronatem magazynu Kierunek Surowce odbyła się w Bronisławowie. Uczestniczyło w niej ponad 140 przedstawicieli producentów kruszyw żwirowo-piaskowych w Polsce, świata nauki oraz dostawców usług i urządzeń dla branży. Ekspert przedstawił referat pt. Wyzwanie dla kopalni żwiru: wycena złóż kopalin pod kątem aportu/sprzedaży/zabezpieczenia kredytu.

Bronisławów, 1-2.06.2024

Expert present at the Modern Sand and Gravel Mines' conference 1-2.06.2023 / Ekspert wystąpił na konferencji Nowoczesne Kopalnie Żwiru i Piasku

Expert present at the Modern Sand and Gravel Mines' conference / Ekspert wystąpił na konferencji Nowoczesne Kopalnie Żwiru i Piasku

Wrocław, 5-6.06.2024

XVI Konferencja Naukowo-Techniczna Nowoczesne Kopalnie Żwiru i Piasku pod patronatem magazynu Kierunek Surowce odbyła się we Wrocławiu. Uczestniczyło w niej ponad 170 przedstawicieli producentów kruszyw żwirowo-piaskowych w Polsce, świata nauki oraz dostawców usług i urządzeń dla branży. Ekspert przedstawił referat pt. Wysokość odpisów na Fundusz Likwidacji Zakładu Górniczego – regulacje i rzeczywiste potrzeby. Kierunek Surowce

XV Konferencja Naukowo-Techniczna Nowoczesne Kopalnie Żwiru i Piasku pod patronatem magazynu Kierunek Surowce odbyła się w Bronisławowie. Uczestniczyło w niej ponad 140 przedstawicieli producentów kruszyw żwirowo-piaskowych w Polsce, świata nauki oraz dostawców usług i urządzeń dla branży. Ekspert przedstawił referat pt. Wyzwanie dla kopalni żwiru: wycena złóż kopalin pod kątem aportu/sprzedaży/zabezpieczenia kredytu.

Bronisławów, 1-2.06.2024

Expert present at the Modern Sand and Gravel Mines' conference 1-2.06.2023 / Ekspert wystąpił na konferencji Nowoczesne Kopalnie Żwiru i Piasku

Ekspert omówił i poprowadził 8 września 2023 r. w Kielcach szkolenie pt. Wycena złóż kopalin nieobjętych Własnością Górniczą – pułapki podejścia porównawczego prezentując wnioski płynące z przypadków nad którymi pracował.

Kielce, 08.09.2023

Expert to run a special training session for the Real Estate Valuators - Association in Świętokrzyskie Region / Ekspert trenerem na warsztatach organizowanych przez Świętokrzyskie Stowarzyszenie Rzeczoznawców Majątkowych

Expert was appointed to run special training session for the Polish Ministry of Climate and Environment focusing on mining royalties, mine closure expenses and their collaterals held in June 2023. Ekspert przeprowadził w czerwcu 2023 r. specjalne sesje szkoleniowe dla pracowników Ministerstwa Klimatu i Środowiska dotyczące opłat za użytkowanie górnicze, wydatków na likwidację zakładów górniczych oraz zabezpieczeń tych płatności i wydatków.

06.2023

Expert to run special training session for the Polish Ministry of Climate and Environment/Ekspert trenerem na specjalnych sesjach dla Ministerstwa Klimatu i Środowiska

The new, 2021, version of POLVAL Code is now available for download. / Nową edycja Kodeksu POLVAL - 2021 została już opublikowana i jest dostępna do pobrania.

2021

POLVAL 2021 published & available for download

Expert took part in the XXX conference from the series “Updates and prospects of mineral resources management” (November 23-5th, 2021 in Rytro near Nowy Sącz) presenting analyses of changes applied by a new addition of the POLVAL Code. /Ekspert wziął udział w XXX, jubileuszowej Konferencji Aktualia i Perspektywy Gospodarki Surowcami Mineralnymi w dniach 3-5 listopada 2021 r. w Hotelu PERŁA POŁUDNIA w RYTRZE k/NOWEGO SĄCZA, w ramach której przedstawił zmiany metodyczne wprowadzone przez nową edycję Kodeksu POLVAL.

06.2023

The POLVAL Code – new version, changes to recommended methods/ POLVAL 2021– nowa wersja Kodeksu, zmiany metodyczne

On Nov the 4th, 2021, General Assembly of the POLVAL Association re-elected Robert Uberman to continue his tenure as the Chairman of the Board. More info on www.polval.org.pl / 4 listopada 2021 r. Walne Zgromadzenie Polskiego Stowarzyszenia Wyceny Złóż wybrało ponownie Roberta Ubermana na stanowisko Prezesa Zarządu - więcej informacji na www.polval.org.pl.

Krynica, 04.11.2021

Expert re-elected the POLVAL Chairman of the Board/ Ekspert został ponownie wybrany Prezesem Zarządu PSWZK

The Hotelling Rule implies three fundamental consequences regarding development of margins in mining sector. First, that they shall gradually increase following a rate of return compensating delayed benefits of postponed deposits’ exploitation. Second, that decline in margin below a growing path shall cause reduction in production. And finally, that each producer shall be aware of it’s individual rate of return as well as follow it in the decision making process.  Expert presented his analyses based on relevant financial and operational results of 5 top gold miners.  For the full version see THE IRMC paper download area.

06.2023

Expert on IRMC 2020 (International Risk Management Conference)

W dniach 20 – 21 września odbyła się w Kielcach XXVIII Krajowa Konferencja Rzeczoznawców Majątkowych. Tematem przewodnim Konferencji była wycena nieruchomości specjalnych. W referatach została przedstawiona problematyka związana z wyceną złóż kopalin oraz gruntów zdegradowanych w wyniku działalności górniczej, a także przedstawione zostało bogactwo naszego regionu, zasobne we wszelakiego rodzaje złoża oraz bogactwo przyrodnicze. Oprócz sesji związanych z problematyką wyceny złóż kopalin, wyceną nieruchomości na złożach czy też wpływem procesu rekultywacji gruntów zdegradowanych wskutek działalności górniczej na wartość nieruchomości poruszono także tematykę wyceny nieruchomości dla potrzeb energii odnawialnej czy też ochrony środowiska. Ekspert wygłosił referat pt. Międzynarodowe Kodeksy Wyceny i Kodeks POLVAL.

Kielce, 20-21.09.2019

XXVIII Krajowa Konferencja Rzeczoznawców Majątkowych

A new book discussing state of the art methods and trends on mineral assets valuation by expert titled Mineral Assets Valuation. Directions for further development. Methodological approach. has been published and is available here. Nowa książka dotycząca obecnych metod wyceny aktywów geologiczno-górniczych i trendów ich rozwoju pt. Wycena aktywów geologiczno-górniczych. Kierunki dalszego rozwoju. Podejście metodyczne. została opublikowana i jest do nabycia tutaj.

Rytro k. Nowego Sącza, 7-9.11.2019

New book on Mineral Asset Valuation available / Nowa książka o wycenie złóż kopalin już dostępna

On Nov the 21st, 2018, General Assembly of the POLVAL Association elected Robert Uberman as it's 3rd Chairman of the Board. More info on www.polval.org.pl / 21 listopada 2018 r. Walne Zgromadzenie Polskiego Stowarzyszenia Wyceny Złóż wybrało Roberta Ubermana na stawisko Prezesa Zarządu - więcej informacji na www.polval.org.pl

Kielce, 21.11.2018

Expert elected the POLVAL Chairman of the Board / Ekspert został wybrany Prezesem Zarządu PSWZK

Expert took part in the XXVIII conference from the series “Updates and prospects of mineral resources management” held as part of the Raw Materials Congress (November 20-23, 2018 in Rytro near Nowy Sącz) presenting analyses of the POLVAL Code contribution to elevate quality of mineral asset valuations. / Ekspert wziął udział w KONGRESIE SUROWCOWYM, w ramach którego odbyła się również XXVIII Konferencja Aktualia i Perspektywy Gospodarki Surowcami Mineralnymi w dniach 20-23 listopada 2018 r. w Hotelu PERŁA POŁUDNIA w RYTRZE k/NOWEGO SĄCZA, w ramach której przedstawił analizę stosowania kodeksu POLVAL w latach 2008-2010.

Rytro k. Nowego Sącza, 20-23.11.2018

X years of the POLVAL code in practice

Expert took part in a panel regarding taxes and levies in Polish Mineral Policy. This was the last consultation conference regarding the above indicated governmental document. / Ekspert wziął udział w dyskusji panelowej - panel ekspertów dotyczącym usprawnień w systemie podatków i danin w branży surowcowej. Była to ostatnia – jedenasta z serii regionalnych konferencji konsultacyjnych Polityki Surowcowej Państwa, która zamknęła szerokie konsultacje tego dokumentu rządowego.

Rzeszów, 2018

Taxes and levies in Mining - Ministerial Consultations - Podatki i daniny w branży surowcowej - konferencja PSP w Rzeszowie

Ekspert brał udział w III Forum Geologii i Górnictwa, które odbyło się w dniach 22-23 marca 2018 r. w hotelu Bristol w Warszawie. Dotychczasowy program Konferencji Prawo Geologiczne i Górnicze został rozszerzony o nowe zagadnienia, bezpośrednio związane z zagadnieniami inwestycyjnymi i trendami technologicznymi. Na agendę złożyły się panele: prawny, inwestycje i innowacje, informacja geologiczna i środowisko. Ekspert przedstawił prezentację dotyczącą braku metodyki uwzględniania ryzyka fazy inwestycyjnej w ocenie ekonomicznej górniczych projektów inwestycyjnych.

Waszawa, 22-23.03.2018

III Forum Górnictwa i Geologii w Warszawie

The objective of the Polish Mining Congress is to integrate the mining environment around various important topics. It's considered to be the event for mining industry gathering around 800 participants. Expert was a member of the committee overseeing one of the sessions dedicated to investment conditions in Poland by invitation of The Employers’ Organization of Polish Copper (Związek Pracodawców Polska Miedź. His presentation about taxes in Polish mine industry is available for download (language is Polish).

Kraków, 20-22.11.2017

IV Polish Mining Congress

Mining usufruct of mineral deposits covered by the so called “ state mining ownership” represents in fact royalty. Problems regarding its calculations were covered by the presentation and article prepared jointly with Prof. Ryszard Uberman. This presentation was made in Rytro, during the XXVIIth conference on mining named: „AKTUALIA I PERSPEKTYWY GOSPODARKI SUROWCAMI MINERALNYMI” Please refer to the presentation attached (in Polish).

Rytro k. Nowego Sącza, 09.11.2017

Royalties in Rytro

As already let known a group of experts from PFRSM (Polish Federation of Property Valuation Associations) and POLVAL has completed on 17th of September 2015 their work on a widely upgraded and updated version of non-binding V.7 standard regarding valuation of real estates comprising ownership of related mineral deposits. On 12th of December 2016 Council for Standards approved the outcome as a KSWS - National Valuation Standard for a Specific Area. Grupa ekspertów należących do PFRSM (Polskiej Federacji Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych) i PSWZK (Polskiego Stowarzyszenia Wyceny Złóż Kopalin) zakończyła 17 września 2015 r. pracę nad rozszerzoną i uaktualnioną wersją standardu V.7. pod nową nazwą "Wycena nieruchomości gruntowych ze złożami kopalin objętych własnością nieruchomości gruntowej". Komisja Standardów PFSRM, na posiedzeniu Rady Krajowej Polskiej Federacji Stowarzyszeń rzeczoznawców Majątkowych w dniu 12 grudnia 2016, przyjęła i włączyła w skład Powszechnych Krajowych Zasad Wyceny Krajowy Standard Wyceny Specjalistyczny - Wycena nieruchomości gruntowych ze złożami kopalin objętymi własnością nieruchomości gruntowej.

Kraków, 20-22.11.2017

Polish Standard regarding valuation of estates with mineral rights approved / KSWS - Wycena nieruchomości gruntowych ze złożami kopalin objętymi własnością nieruchomości gruntowej przyjęty przez PFSRM

Valuation process of properties with mineral assets held in perpetual usufruct meets several unique challenges. Available methodical issues are scarce and often deficient for development of practical recommendations regarding valuation processes in cases considered. This presentation was made in Zakopane, during the XXVIth conference on mining named: „AKTUALIA I PERSPEKTYWY GOSPODARKI SUROWCAMI MINERALNYMI” Please refer to the presentation attached (in Polish).

Zakopane, 17.11.2016

Perpetual usufruct of mineral deposits / Użytkowanie wieczyste nieruchomości z prawem do złóż kopalin

Origins and uniqueness of taxes as well as levies and other duties applied to the mining industry represents an important and interesting topic. Usually it is addressed from political standpoint. It is always worth to take a more profound view on reasons for somehow unique treatment of this industry. Please refer to the full version (in Polish) of the article published in Energy Policy Journal, no 18/2.

2015

Taxes in Mining Industry - Poland

Growing awareness of limits set by exhaustibility of natural resources has led to a conclusion that only through their valuation in monetary terms one may assess a comprehensive economic impact of their use. Thus mineral resources have been included in the first, 1993 edition of the “Handbook of National Accounting: Integrated Environmental and Economic Accounting”. One of the key outcomes of these works was a conclusion that measuring value of mineral resources for mineral raw materials production, alongside with physical flows of these materials, environment related transactions and measuring impact of the economy on the environment, should make basic pillars of this newly designed system, later named as the System of Integrated Environmental and Economic Accounts (SEEA). This article attempts to enumerate achievements made so far and indicate issues in need for further development. Taking into account the importance of mineral resources for further economic development of Poland authors indicate a necessity to develop and implement methodologies for monetary assessment of resources/reserves available, extracted and depleted in order to form a methodological base for a meaningful policy of sustainable growth. The special challenge results from monetary assessment of explored but yet undeveloped mineral deposits. For the full English version please refer to the article published in Mineral Resources Management, no 31 (4).

2015

Important article on Mineral Resources in National Accounts

The presentation  contains an analyses of widely used methods of risk valuation which have been developed within science of finance in order to assess risk of mineral deposits development stage. It has been indicated that a development stage typically spans over several years and is not only characterized by risks factors different than the ones pertinent to an operational stage but also has different fundamentals. As actual results deviate almost exclusively in a negative way from investors’ expectations it represents more insurable than financial risk. Consequently application of valuation tools developed for assessment of financial risk leads to alternate substantially valuation results. The presentation is based on the article published in Bulletin of the Mineral and Energy Economy Research Institute of the Polish Academy of Sciences, no 91.

Rytro k. Nowego Sącza, 19.11.2015

Taxes in Mining Industry - Poland

A group of experts from PFRSM (Polish Federation of Property Valuation Associations) and POLVAL has completed on 17th of September a widely upgraded and updated version of non-binding V.7 standard regarding valuation of real estates comprising ownership of related mineral deposits. The aim was to encompass expertise and experience of professionals & scientists from both organizations in order offer a reliable methodological platform of valuation of such properties. The scope does not include mineral deposits with ownership rights belonging to the State as their valuation has to be regulated separately and some other types of mineral rights. Now the works on POLVAL will start in order to assure harmonization of these two documents.   Grupa ekspertów należących do PFRSM (Polskiej Federacji Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych) i PSWZK (Polskiego Stowarzyszenia Wyceny Złóż Kopalin) zakończyła 17 września pracę nad rozszerzoną i uaktualnioną wersją standardu V.7. pod nową nazwą "Wycena nieruchomości gruntowych ze złożami kopalin objętych własnością nieruchomości gruntowej". Celem prac było uwzględnienie wiedzy i doświadczeń profesjonalistów i naukowców należących do obu tych organizacji w celu dostarczenia zainteresowanym wiarygodnej platformy metodologicznej pozwalających na wycenę i interpretację wyników takich nieruchomości. Z zakresu wyłączono złoża kopalin objęte Własnością Górniczą Skarbu Państwa, których wycena musi zostać uregulowana oddzielnie oraz niektóre inne kategorie aktywów geologiczno-górniczych. Obecnie rozpoczną się prace nad aktualizacją kodeksu POLVAL tak, aby zharmonizować oba dokumenty.  

2015

The renewed property valuation standard to proceed via the PFRSM standards committee/ Prace nad przygotowaniem nowej wersji nieobowiązującego standardu V.7 ukończone.

In 20th of April issue of Rzeczpospolita a discussion about activities related to the emerging strategy for minerals (non-fuels) were presented in length. Strategia Surowców Nieenergetycznych stała się głównym tematem dodatku do Rzeczpospolitej z 20 kwietnia 2015 r.

20.04.2015

Polish Mineral Strategy in Rzeczpospolita - Strategia Surowców Nieenergetycznych w Rzeczpospolitej

Ministry of Economy has announced a roadmap for preparation a Polish Security Strategy  in area of  (non-fuel) minerals. R. Uberman took part, as an expert, in the preparatory meeting on 1st of April, 2015 as an expert responsible for assumptions in the area of levies. Please follow the Ministry web page for information.   MG przygotowuje ogłosiło harmonogram prac nad planem działań na rzecz bezpieczeństwa Polski w zakresie surowców nieenergetycznych. R. Uberman wziął udział 1.04.2015 w spotkaniu ekspertów przygotowujących założenia do ekspertyz jako odpowiedzialny za obszar obciążeń finansowych górnictwa. Więcej informacji na stronach Ministerstwa.

2015

Strategy for minerals - Strategia surowców nieenergetycznych

Recent events disclosed to public a series of transactions occurred in Polish mining sector. One has to be aware of existence of the CODE FOR THE VALUATION OF MINERAL ASSETS (The POLVAL Code). This professional set of rules has been established in order to assure that a proper valuation process has been applied to get valuation results. If interested profoundly please consult   „Valuation of Mineral Resources in Selected Financial and Accounting Systems”, Natural Resources, Vol. 5, No 9, pp. 496-506, July 2014. Ostatnie wydarzenia w sektorze węgla kamiennego pokazały szerokiej publiczności szereg transakcji dotyczących aktywów geologiczno-górniczych (AGG). Fakt ten powinien upowszechnić świadomość istnienia Kodeksu Wyceny Złóż Kopalin POLVAL. Ten przygotowany przez profesjonalistów zespół reguł ma na celu wskazanie wymogów takiego sporządzania wyceny  AGG aby otrzymane wyniki były wiarygodne. Zainteresowani tą tematyką mogą sięgnąć po  „Valuation of Mineral Resources in Selected Financial and Accounting Systems”, Natural Resources, Vol. 5, No 9, pp. 496-506, July 2014.  

Kraków, 12.02.2015

Mineral Asset Valuation - is POLVAL applied? Wycena złóż kopalin - czy na bazie kodeksu POLVAL?

A presentation given in 2008 describing a concept of SMOG.

27.02.2008

Standardized Measure of Oil and Gas Discounted Cash Flow (SMOG)

A presentation given at the XXII Conference:  "Aktualia i perspektywy gospodarki surowcami mineralnymi", Zakopane, 6-8th of November, 2014 (coauthors shall be acknowledged).

Zakopane, 06.11.2014

System of Integrated Environmental and Economic Accounts (SEEA)

A presentation given at the IFROST Conference in Ulan Baator, Mongolia in July, 2013 (coauthor shall be acknowledged).

Ułan Bator, Mongolia, 30.06.2013

Valuation of mineral deposits in financial and accounting regulations

A presentation given at the 10th annual CEE Energy Conference, Warsaw, Poland, December 11th organized by eelevents.co.uk.   

Warszawa, 11.12.2014

CEE Energy Warsaw Presentation - 20141211

Articles in Scientific Journals

1. “Mineral Assets Valuation. Directions for further development. Methodological approach” (Wycena aktywów geologiczno-górniczych. Kierunki dalszego rozwoju. Podejście metodyczne), IGSMiE PAN, Kraków 2019.

2. Co-author, “ Mines’ Closures and Rehabilitation of Post-Mining Areas in Open-pit Mining. Technical, legal and economic issues.” (Likwidacja kopalń i rekultywacja terenów pogórniczych w górnictwie odkrywkowym. Problemy techniczne, prawne i finansowe.), IGSMiE PAN, Kraków 2010.

3. Co-author, “Foundations of mineral assets valuation” (Podstawy wyceny wartości złóż kopalin. Teoria i praktyka.), IGSMiE PAN, Kraków 2008.

4. Co-author, „Valuing mineral deposits. Methods, problems, real-life solutions.” (Wycena wartości złóż kopalin. Metody, problemy, praktyczne rozwiązania.), AGH – Uczelniane Wydawnictwa Naukowo-Dydaktyczne, Kraków, 2005.

Books

ACADEMIC PUBLICATIONS ON MINERAL ASSETS’ VALUATION

If interested in such issues please follow me at Linked in or Twitter.

If you think to face a similar problem please refer to.

1. “The Hotelling’s Rule in practice – analysis of gold mining sector” (Twierdzenie Hotellinga w praktyce – analiza sektora górnictwa złota), Mineral Resources Management, no 2, vol. 37, pp. 63-84, IGSMiE PAN, Kraków, 2021.
2. “Investment stage of mineral deposit development in the DCF method” (Ryzyko fazy inwestycyjnej projektu górniczego a metoda DCF), Kruszywa, no 1, pp. 48-53, Katowice, 2020.
3. “Earning potential as the sole parameter determining a mineral asset value in market-based approach. Proposal of a method.” (Potencjał dochodowy jako jedyny atrybut wyznaczania wartości złoża w podejściu porównawczym. Propozycja zmodyfikowanego podejścia metodycznego), Economic Studies. Scientific Bulletin of the University of Economics in Katowice, no 354, pp. 60-79, Katowice, 2018.
4. “10 years of the POLVAL code applied in practice – challenges regarding the applied methods” (X lat stosowania kodeksu POLVAL – wnioski metodyczne), Bulletin of the Mineral and Energy Economy Research Institute of the Polish Academy of Sciences, no 106, pp. 199-209, IGSMiE PAN, Kraków , 2018.
5. “Selected problems regarding the valuation of properties with mineral assets held in perpetual usufruct.” (Wybrane problemy wyceny nieruchomości z prawem do złóż kopalin dla potrzeb ustalenia opłaty za użytkowanie wieczyste), Bulletin of the Mineral and Energy Economy Research Institute of the Polish Academy of Sciences, no 96, pp. 311-322, IGSMiE PAN, Kraków , 2016.
6. „Mineral assets valuation rules and methods as stipulated by relevant valuation codes”, WSFiP Research Journal, no 3, pp. 50-65, WSFiP, Bielsko-Biała, 2015.
7. „Risk in an investment stage of a mineral deposit development project in view of its valuation ”, Bulletin of the Mineral and Energy Economy Research Institute of the Polish Academy of Sciences, no 91, pp. 203-2016, IGSMiE PAN, Kraków , 2015.
8. „Valuation of Mineral Resources in Selected Financial and Accounting Systems”, Natural Resources, Vol. 5, No 9, pp. 496-506, July 2014.
9. “Evaluation of the SMOG method applicability for hydrocarbon reserves’ valuation in financial statements of oil and gas companies.” (Ocena przydatności metody SMOG do wyceny wartości złóż węglowodorów w sprawozdaniach finansowych firm naftowych), Theoretical Journal of Accounting, No 67(123)/2012, pp. 115-134, Warszawa, 2012.
10. “ Circumstances supporting use of real-options approach for valuation of selected classes of mineral deposits”. (Przesłanki dla stosowania metody opcji realnych przy wycenie niektórych złóż kopalin), Mineral Resources Management Vol. 28/1, pp. 137-155, IGSMiE PAN, Kraków 2012.
11. “Evaluation of the cost approach usefulness for a mineral assets valuation” (Ocena przydatności podejścia kosztowego do wyceny aktywów geologiczno-górniczych), Mineral Resources Management Vol. 27/2, pp. 63-78, IGSMiE PAN, Kraków 2011.
12. “Determining a discount rate applied for calculation of provisions for decommissioning of mining facilities.” (Zagadnienie wyznaczania stopy dyskonta przy ustalaniu wartości rezerwy na likwidację zakładu górniczego), Theoretical Journal of Accounting No 58(114)/2010, pp. 193-206, Warszawa, 2010.
13. “Mineral Assets Valuation. Selected methods.” (Wycena wartości złóż kopalin. Wybrane metody wyceny), Scientific Journal of Mining Institute of Wrocław Technical University No 125. Vol. 35. Mining and Geology XI. Wrocław, 2009.
14. “Mineral Assets Valuation. Valuation methods” (Wycena wartości złóż kopalin. Metody wyceny), Journal of Basic and Common Minerals of Open Pit Mining (Kopaliny Podstawowe i Pospolite Górnictwa Skalnego) No 1/2009 (56), Wrocław, 2009.
15. „Standardized Measure of Discounted Future Net Cash Flows Related to Proved Oil and Gas Reserves and Capitalised Costs of Exploration and Development as two ways to include oil and gas assets’ valuation in financial statements”, Balkema -Taylor & Francis Group, London 2008.
16. “Impact of land rehabilitation expenses on mineral deposits’ (mining companies’) value” (Wpływ obowiązku rekultywacji gruntu na wartość złoża (przedsiębiorstwa górniczego), Mineral Resources Management Vol.22/2, IGSMiE PAN, Kraków 2006.
17. “Using option pricing for valuation of mineral deposits”, Mineral Resources Management Vol. 19/4, IGSMiE PAN, Kraków 2003.
18. “Valuing minerals – selected issues from the Hotelling theorem” (Wartość kopalin – wybrane problemy wyceny w świetle teorii Hotellinga), Mineral Resources Management Vol. 18/special issue 1, IGSMiE PAN, Kraków, 2002.
19. Co-author, Saługa PW, Uberman R, Mazurek S „Goals of harmonization of solid mineral resources classification systems” (Cele harmonizacji klasyfikacji zasobów złóż kopalin stałych), Polish Geological Review, Vol. 66, no 6, pp. 353-360, PIG-PIB, 2018.
20. Co-author, Nieć M., Uberman Ry, Naworyta W., Uberman Ro „Causes and consequences of abandonment of exploitation of mineral deposits” (Przyczyny i skutki pozostawiania w złożach niewykorzystanych zasobów kopalin), Polish Geological Review, Vol. 66, no 3, pp. 166-169, PIG-PIB, 2018.
21. Co-author, „Problems of establishing compensation for mining usufruct” (Problemy ustalania wynagrodzenia za użytkowanie górnicze), Bulletin of the Mineral and Energy Economy Research Institute of the Polish Academy of Sciences, No 100, pp. 265-278, IGSMiE PAN, Kraków, 2017.
22. Co-author: Galos K., Pietkiewicz P., Uberman R.: „A new standard for valuing real-estates with mineral deposits” (Nowy standard wyceny nieruchomości gruntowych ze złożami kopalin) Kruszywa mineralne, t.1, pp. 19-30. Wydział Geoinżynierii, Górnictwa i Geologii Politechniki Wrocławskiej, 2017.
23. Co-author: Galos K., Nieć M., Saługa P. W., Uberman R.: „The basic problems of mineral resources valuation methodologies within the framework of System of Integrated Environmental and Economic Accounts.” Mineral Resources Management. 31/4, pp. 5-20, IGSMiE PAN, Kraków 2015.
24. Co-author, „Taxes, levies and other financial duties in Polish mining industry, including fossil fuels” (Podatki, opłaty i zabezpieczenia finansowe w polskim górnictwie, w tym w górnictwie surowców energetycznych), Journal of Energy Policy, No 2, IGSMiE PAN, Kraków, 2015.
25. Co-author, „Valuation of land properties associated with mineral deposits – towards a new standard of valuation” (Wycena nieruchomości gruntowych związanych ze złożami kopalin – w kierunku nowego standardu wyceny), Bulletin of the Mineral and Energy Economy Research Institute of the Polish Academy of Sciences, No 85, IGSMiE PAN, Kraków, 2013.
26. Co-author, “Valuation of license for exploitation and documentation of hypothetical mineral deposits using methods based on the cost approach” (Wycena wartości koncesji na poszukiwanie i rozpoznanie złóż kopalin z wykorzystaniem metod podejścia kosztowego), Journal of Open Pit Mining No 1-2/2011, Wrocław, 2011.
27. Co-author, „Methods for valuation of anthropogenic mineral deposits” (Metody wyceny złóż antropogenicznych), Mineral Resources Management Vol. 23/2, IGSMiE PAN, Kraków, 2007.
28. Co-author, ”Legal basis for valuation of mineral deposits to be extracted in open pits” (Podstawy prawne dla wyceny wartości złóż kopalin eksploatowanych metodą odkrywkową), Mineral Resources Management Vol. 20/special issue 1, IGSMiE PAN, Kraków 2004.
29. Co-author, “Value of anthropogenic mineral deposits and related valuation methods” (Wartość złóż antropogenicznych i metody ich wyceny), Journal of Open Pit Mining No 1-2/2002, Wrocław 2002.
30. Co-author, “A seasonality effect in natural rock quarries – challenge for the managements” (Sezonowość w górnictwie surowców skalnych. Wyzwanie dla zarządzających), Journal of Open Pit Mining No 4/2002, pp. 30-34, Wrocław, 2002.
31. Co-author, “Sezonowość w górnictwie surowców skalnych” (A seasonality effect in natural rock quarries), Kopaliny Pospolite nr 8/2001 (37), Wrocław, 2001
32. Co-author, “An issue of extraction period in valuation of mineral deposits” (Zagadnienie okresu wystarczalności zasobów złóż wycenach ich wartości), Journal of Open Pit Mining No 4-5/1999, Wrocław 1999.
33. Co-author, “Identification of a discount rate for valuation of mineral deposits when the DCF method is applied” (Określanie stopy dyskonta dla potrzeb wyceny wartości złóż kopalin metodą zdyskontowanych przepływów gotówki), Journal of Open Pit Mining No 1/1998, Wrocław, 1998.
34. Co-author, “Selected issues in valuation of mineral deposits to be extracted in open pits” (Wybrane problemy wyceny wartości złóż kopalin eksploatowanych odkrywkowo), Journal of Open Pit Mining No 3/1997, Wrocław 1997.

Case 1 (A challenging valuation). Limestone. One of quite common minerals. Used for various purposes. Generally the highest value application is by cement industry. The other refer to absorption capacities (sulphur capture in power plants) or construction. If a property under valuation is being exploited at full capacity and used for the cement industry the task looks quite simple: just another DCF exercise. The real challenge comes when it is not. After all there is a limited number of cement plants globally and they tend to be bigger and bigger. Due to transportation costs they have to be supplied by mines located in a short distance away. At present 3 million tons of annual capacity seems to be the minimum standard. Is there a chance that a new one will be located in the near neighborhood? Certainly there are another options. Construction industry may take a significant volume. However from their perspective limestone may have many disadvantages. For the sulphur cupture purposes limestone has to demonstrate certain properties – in fact in some cases a given material may be technically unacceptable. And even if this obstacle is overcome one faces a similar problem as in case of the cement industry: big power plants with sulphur capture installations are not built in every city. For the construction industry limestone is in general quite unattractive material: is soft and not resistant to various environmental constrains, for example water. So definitely process obtained from this industry will be much lower than ones acceptable for the former two. The solution applied was a mixed of the classical DCF approach, option pricing and scenario analysis. The complex analyses performed allowed to establish unconditioned current price accepted by a buyer and its auditor.

• Sworn Mineral Asset Valuator, Polish Association of Mineral Asset Valuators, May 2008 –
• More than 30 appraisals of mineral deposits for both prospectus buyers and sellers.
• A banking business plan for an open mining company with an investment value of ca. 10 mo. EURos.
• 10 valuations of rehabilitation provisions for a lignite mine (financial & accounting part).

CREDENTIALS & CONSULTING PROJECTS PERFORMED

© Robert Uberman - badania i rozwój